Den kommende uge (uge 6)

Tiltagende spændinger mellem USA og flere handelspartnere, skaber frygt for en fornyet toldkrig. Senest har USA indfør 25% told mod canadiske og mexikanske produkter, og 10% told mod kinesiske varer. Samtidig afholdes møder i Bruxelles, hvor EU-ledere skal diskutere mulige modsvar på amerikanske handelstiltag. De vil også vurdere EU’s tilgang til både Kina og USA i forhold til fremtidige toldtariffer. Her til morgen er de amerikanske futures markant nede, krypto falder også kraftigt, mens den den 10-årige amerikanske rente stiger med 1,3%.

USA’s handelspolitik og globale reaktioner

Efter en periode med nogenlunde ro på handelsfronten er der kommet udmeldinger fra den amerikanske regering om, at man er villig til at skrue op for toldsatserne på specifikke varer fra blandt andet Kina og måske også enkelte europæiske sektorer. Formålet er ifølge kilderne at beskytte amerikansk industri og sikre bedre markedsvilkår for amerikanske virksomheder. Flere økonomer advarer om, at denne strategi kan føre til en ny bølge af gensidige straftold-foranstaltninger, hvilket vil kunne få negativ indflydelse på global handel og vækst.

Europæisk bekymring og mulige modsvar

På europæisk side er der nervøsitet for, at amerikanske toldsatser vil ramme eksporten hårdt. Der spekuleres i, at EU vil overveje modsvar for at undgå at fremstå svag i en potentiel konflikt. Ifølge kilder nævnt på www.borsen.dk og www.euroinvestor.dk har flere europæiske regeringer dog udtrykt ønske om en diplomatisk løsning, så man undgår at eskalere en handelskonflikt, som i sidste ende kan koste arbejdspladser og svække allerede udfordrede forsyningskæder.

Kina som brændpunkt

Kina bliver fortsat set som et centralt omdrejningspunkt i tolddiskussionen. De sidste par år har vist, at enhver optrapning mellem USA og Kina ofte får globale konsekvenser. Kina har allerede gjort det klart, at de ikke vil tøve med at indføre gengældelsestold, hvis USA skruer op for presset. Dette skete i lørdags. I denne uge afholdes møder mellem kinesiske og amerikanske embedsmænd, hvor parterne forhåbentlig vil søge kompromiser. Her ventes særligt fokus på teknologi og halvleder-producenter (semiconductors), hvor handelsbarrierer kan få stor indvirkning på både markeder og virksomheder.

Markedsreaktioner

Aktiemarkederne i både USA og Europa har været relativt stabile den seneste tid, bortset fra Deepseeks AI udmelding for en uge siden. Stigende toldspændinger vil dog skabe uro. Investorerne holder øje med, om en potentiel toldkrig kan presse virksomhedernes omkostninger og dermed reducere deres indtjening. Især virksomheder med stor eksportandel eller globale forsyningskæder – såsom bilindustrien, medicinalsektoren og teknologivirksomheder – er i farezonen for at blive ramt hårdt, hvis toldsatser bliver forhøjet.

Hvad kigger investorer på denne uge?

• Toldnyheder: Eventuelle udmeldinger om ny told eller optrappede handelsrestriktioner kan påvirke markederne øjeblikkeligt.
• Diplomatiske tiltag: Møder i både Washington, Bruxelles og Beijing kan være afgørende for, om situationen ender i reel konflikt eller kompromis.
• Virksomheders reaktioner: Nogle selskaber vælger måske at flytte dele af deres produktion for at undgå told, mens andre forsøger at påvirke politiske beslutningstagere gennem lobbyisme.
• Øvrige økonomiske nøgletal: Selvom der er mindre fokus på centralbankerne denne uge, vil inflations- og væksttal stadig kunne ændre markedsstemningen. Specielt hvis de viser en uventet udvikling i forbrugertillid eller erhvervsklima.

Afsluttende bemærkninger
Ugen tegner til at blive præget af usikkerhed om handelsforholdet mellem USA, Kina og EU. Hvorvidt vi er på vej mod en ny toldkrig, vil afhænge af diplomatiske forhandlinger og politiske udmeldinger. Investorer gør klogt i at følge nyhederne tæt, da enhver forværring af forholdet mellem de største økonomier kan sætte sig markant i aktie- og råvaremarkederne, og samtidig skabe øget volatilitet for både institutionelle og private investorer. Rigtig god uge til jer alle sammen!